Swiggy share price में 7% से अधिक की गिरावट, IPO प्राइस से नीचे फिसला – खरीदें, बेचें या होल्ड करें?

2/6/2025

Swiggy के शेयर में 7.4% की गिरावट दर्ज की गई, क्योंकि कंपनी को दिसंबर 2024 को समाप्त तीसरी तिमाही में ₹799.08 करोड़ का घाटा हुआ।

हालांकि, राजस्व बढ़कर ₹3,993.06 करोड़ हो गया, जिससे प्रतिस्पर्धा के बीच विकास संकेत मिलते हैं।

Swiggy शेयर प्राइस पर दबाव

गुरुवार के ट्रेडिंग सत्र में Swiggy के शेयर की कीमत 7.4% गिर गई। बुधवार को कंपनी ने तीसरी तिमाही के नतीजे जारी किए, जिसमें इसके समेकित (consolidated) घाटे में बढ़ोतरी हुई। दिसंबर 2023 में Swiggy का नेट लॉस ₹574.38 करोड़ था, जो अब बढ़कर ₹799.08 करोड़ हो गया है।

Swiggy का शेयर आज BSE पर ₹387.95 के स्तर पर खुला और ₹387 के दिन के निचले स्तर तक गिरा, जबकि दिन का उच्चतम स्तर ₹410.75 रहा। इस गिरावट के साथ Swiggy के शेयर अपने ₹390 के IPO प्राइस से नीचे फिसल गए।

कमाई और खर्चों का विश्लेषण

कुल खर्च: ₹4,898.27 करोड़ (Q3 FY24 में ₹3,700 करोड़ था)
ऑपरेशनल रेवेन्यू: ₹3,993.06 करोड़ (Q3 FY24 में ₹3,048.69 करोड़ था)
ग्रॉस ऑर्डर वैल्यू (GOV): 38% YoY बढ़कर ₹12,165 करोड़ पहुंचा

Swiggy के फूड डिलीवरी सेगमेंट में 19.2% की YoY वृद्धि हुई, जिससे यह ₹7,436 करोड़ पर पहुंच गया। वहीं, कंपनी का समायोजित EBITDA (Adjusted EBITDA) तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) 63.7% बढ़कर ₹184 करोड़ हो गया। EBITDA मार्जिन बढ़कर 2.5% हो गया, जो पिछले साल इसी अवधि में मात्र 0.3% था।

Swiggy के CEO का बयान

Swiggy के MD और ग्रुप CEO श्रीहर्ष माजेटी ने कहा कि उन्होंने त्योहारी सीजन के दौरान उपभोक्ताओं के लिए नए ऑफर पेश करने पर जोर दिया, जिससे भविष्य में मांग बढ़ने की उम्मीद है। हालांकि, फूड डिलीवरी में मार्जिन सुधार और कैश फ्लो जनरेशन को क्विक-कॉमर्स (Instamart) में हो रहे भारी निवेश ने प्रभावित किया है। कंपनी अपने डार्क स्टोर्स के विस्तार और मार्केटिंग पर बड़ा खर्च कर रही है, जिससे अल्पकालिक प्रतिस्पर्धा और बढ़ सकती है।

ब्रोकरेज रिपोर्ट क्या कहती है?

Motilal Oswal Financial Services की रिपोर्ट के अनुसार:

Q3FY25 में Swiggy का रेवेन्यू ₹39.9 अरब रहा, जो QoQ 11% की वृद्धि दर्शाता है।
फूड डिलीवरी का GOV 19.2% YoY बढ़ा, और योगदान मार्जिन (Contribution Margin) 7.4% तक पहुंचा।
Instamart का GOV ₹39.0 अरब रहा, जो उम्मीद से कम था।
Instamart का योगदान मार्जिन QoQ 270 bps गिरकर -4.6% हो गया।

Swiggy का कुल शुद्ध घाटा ₹8 अरब (INR 800 करोड़) रहा, जो सालाना 39% की बढ़ोतरी को दर्शाता है।

क्या करें – खरीदें, बेचें या होल्ड करें?

Motilal Oswal ने अपनी रिपोर्ट में कहा:

DCF आधारित वैल्यूएशन ₹460 (पहले ₹520) का लक्ष्य दिखाता है, जो 10% संभावित बढ़त का संकेत देता है।
Q4FY25 में रेवेन्यू में 7% और एडजस्टेड EBITDA लॉस में 14.5% की बढ़ोतरी की उम्मीद है।
स्टॉक पर 'Neutral' रेटिंग बरकरार रखी गई है।

निष्कर्ष

Swiggy के फूड डिलीवरी बिजनेस में सुधार देखा जा रहा है, लेकिन क्विक-कॉमर्स पर बढ़ते निवेश और बढ़ते घाटे के कारण स्टॉक पर दबाव बना हुआ है। अल्पकालिक निवेशकों के लिए जोखिम बना रहेगा, जबकि लंबी अवधि के निवेशकों को कंपनी के क्विक-कॉमर्स से लाभ मिलने की संभावना को ध्यान में रखना चाहिए। अभी के लिए, निवेशकों को सतर्क रुख अपनाने और स्टॉक पर होल्ड करने की सलाह दी जा रही है।